随着本世纪第二个十年接近尾声，，，，，，，美国银行在11月11日发布的一份报告中列出了未来十年需要关注的10个重要投资主题。。。。。。。。
　　美银表示，，，，，，，随着全球社会、环境、政治和经济体系面临“不断升级的挑战”，，，，，，，未来十年将“与以往任何时候不同”。。。。。。。。美银预测，，，，，，，大趋势将在本世纪20年代达到沸点，，，，，，，这将导致政府、企业、市场和社会更广泛地运作方式的变化。。。。。。。。
　　美银分析师在这份报告中表示：“我们预计2020年代将彻底改变旧的模式，，，，，，，扰乱商业模式，，，，，，，并产生影响我们未来的新趋势。。。。。。。。在接下来的十年里，，，，，，，我们应该看到自动化程度的提高，，，，，，，全球经济衰退，，，，，，，前所未有的创新，，，，，，，严峻的环境挑战，，，，，，，量化宽松政策的消亡，，，，，，，人口结构的结构性变化，，，，，，，以及全球化的终结。。。。。。。。”
　　以下是美银确定的未来十年10大投资主题：
1． 全球化触顶
2． 衰退
3． 量化宽松失灵
4． 人口结构转型
5． 气候变化
6． 机器人和自动化
7． 互联网分裂
8． 道德资本主义
9． 全面智能化
10． 太空

　　以下为美银报告的摘要：
　　全球化触顶
　　美银表示，，，，，，，全球化已经达到顶峰，，，，，，，这意味着在未来的十年里，，，，，，，各国将更加关注自己的事务。。。。。。。。“在人们普遍认识到，，，，，，，全球化意味着消费者价格下降的同时，，，，，，，也意味着经济增长放缓、就业不稳定和社会混乱，，，，，，，因此，，，，，，，1981-2016年商品、人员和资本流动不受限制的时代即将结束。。。。。。。。”
　　美银预计，，，，，，，虽然全球业务流的首次中断将增加开展业务的成本，，，，，，，但最终它将导致重新平衡，，，，，，，从而提高生产力，，，，，，，并将全球经济推向更高、更可持续的增长道路。。。。。。。。
　　“各国将制定明确的国家产业政策，，，，，，，并增加研发支出，，，，，，，以促进本土创新，，，，，，，；；；；；；；ば滦瞬，，，，，，，；；；；；；；け竟诰笠挡皇芡夤幸馐展旱挠跋。。。。。。。。”
　　报告称，，，，，，，在更为民族主义的背景下，，，，，，，投资者应该选择拥有大宗商品、房地产和贵金属等实物资产，，，，，，，以及基础设施和国防资产。。。。。。。。随着重点向国内转移，，，，，，，小盘股和价值股看起来比大盘股和成长型股票更有优势。。。。。。。。
　　衰退担忧和债市泡沫
　　进入下一个十年的经济前景并不完全乐观。。。。。。。。虽然目前股市可能在历史高位徘徊，，，，，，，但在美银全球基金经理调查中，，，，，，，创纪录的90%的受访者表示，，，，，，，全球经济已经处于繁荣周期的尾声。。。。。。。。
　　美银表示：“我们让2010年代结束时陷入一个以低增长和低通胀为特征的经济体制。。。。。。。。美国的实际GDP增速平均只有2%，，，，，，，欧盟和日本只有1%，，，，，，，而中国则从12%降至6%，，，，，，，因为中国正从出口导向型经济转向消费导向动型经济。。。。。。。。”
　　美银将今天的债券市场泡沫视为进入2020年市场的“最大脆弱性”。。。。。。。。
　　“在未来几年里，，，，，，，一个政策错误（通胀目标制/现代货币理论）和/或政策无能的开始（央行推波助澜）可能会导致利率波动大幅上升，，，，，，，结束最低利率和最大利润长达10年的利好组合，，，，，，，并预示着资产价格的高位。。。。。。。。随着华尔街的去杠杆化，，，，，，，债券收益率的无序上升可能会带来极大的痛苦。。。。。。。。”
　　为了抵御即将到来的经济衰退，，，，，，，美银建议持有黄金和黄金矿商等资产，，，，，，，以及公用事业等垄断领域的公司，，，，，，，因为即便在经济低迷时，，，，，，，这些公司也有定价能力。。。。。。。。
　　在政治风险较低且竞争较少的领域，，，，，，，高质量的公司也应该会有很好的表现。。。。。。。。这些领域包括国防、废物管理、数据处理和支付，，，，，，，以及全球饮料等。。。。。。。。
　　人口结构转变
　　全球人口老龄化，，，，，，，加上新兴市场中产阶级的崛起，，，，，，，将在未来10年内改变消费者的习惯和品味。。。。。。。。
　　美银表示：“企业将需要适应或面对新兴消费能力的干扰，，，，，，，不仅是‘千禧一代’，，，，，，，也包括新的‘Z世代’消费者（电子商务、同日交付）。。。。。。。。与传统的‘商品’相比，，，，，，，技术兼容性、可持续性和经验是未来十年中预期加速的趋势之一。。。。。。。。”
　　随着人们的年龄增长，，，，，，，对于提高预期寿命和质量的医疗保健也将是一个巨大的机遇。。。。。。。。“长生不老”也许是2020年代最有趣的世俗主题。。。。。。。。
　　气候变化和道德资本主义
　　消费者越来越关注气候变化的诸多广泛影响，，，，，，，这在清洁能源、电动汽车、能源效率、新农业、水基础设施和肉类替代品等领域创造了机会。。。。。。。。
　　美银估计，，，，，，，目前全球清洁能源市场规模已达3000亿美元，，，，，，，而废物管理行业则提供了2万亿美元的机会。。。。。。。。同样，，，，，，，供水基础设施需要在2030年之前至少投资7.5万亿美元，，，，，，，以跟上预期中的增长。。。。。。。。
　　更加重视气候变化问题也将是推动未来十年环境、社会和企业治理及影响投资增加的动力之一。。。。。。。。　
　　美银表示：“进入2020年代，，，，，，，完全专注于利润最大化的资本主义将处在改革尖端的位置上，，，，，，，从股东至上转向利益相关者的更大参与，，，，，，，即道德资本主义。。。。。。。。”
　　美银估计，，，，，，，未来20年随着千禧一代和Z世代成为主要投资者，，，，，，，将有20万亿美元流入环境、社会和治理战略领域，，，，，，，这一数字相当于标普500的总市值。。。。。。。。
　　科技进步和机器的崛起
　　美银认为，，，，，，，随着中国成为世界领导者，，，，，，，2030年的“分裂互联网”鸿沟将会消失，，，，，，，
　　“中国只有一半以上的人口联网，，，，，，，但这已经是美国互联网用户数量的近三倍，，，，，，，这意味着中国每年的移动数据流量可能会增长56%，，，，，，，而美国则为35%。。。。。。。。在有利的政策和政府支持下，，，，，，，中国的科技公司有可能更好地利用这些数据趋势。。。。。。。。
　　机器人和自动化是下一个十年需要关注的另一个关键主题，，，，，，，因为到2035年，，，，，，，它们的发展可能会危及全球多达50%的就业机会。。。。。。。。
　　全面智能化
　　随着网络的变化和数据化，，，，，，，“无处不在的连接”将改变社会的结构，，，，，，，尤其是在城市。。。。。。。。美银将智能城市的主题称为“最大的可投资空间之一”，，，，，，，因为技术和数据改变了从城市交通到城市安全，，，，，，，再到办公大楼的温度控制等各个方面。。。。。。。。
　　美银表示：“传感器和物联网的部署主要在城市，，，，，，，为半导体、传感器和软件供应商提供了重要的机会。。。。。。。。”
　　太空
　　美银预计到2030年，，，，，，，太空行业的规模将达到1万亿美元，，，，，，，航空航天和国防公司将获得回报。。。。。。。。
　　“新技术（可重复使用的火箭）、创新的快速私营公司、电子产品的小型化和新的服务（来自太空的互联网、太空旅游）可以前所未有地为太空带来革命性的变革。。。。。。。。”
　　不断下降的成本和功能的提高将导致个人、国家和企业对太空的兴趣增加。。。。。。。。美银表示：“未来十年将是太空史上最激动人心的十年。。。。。。。。”