随着本世纪第二个十年接近尾声，，，，，，美国银行在11月11日发布的一份报告中列出了未来十年需要关注的10个重要投资主题。。。。。
　　美银表示，，，，，，随着全球社会、环境、政治和经济体系面临“不断升级的挑战”，，，，，，未来十年将“与以往任何时候不同”。。。。。美银预测，，，，，，大趋势将在本世纪20年代达到沸点，，，，，，这将导致政府、企业、市场和社会更广泛地运作方式的变化。。。。。
　　美银分析师在这份报告中表示：“我们预计2020年代将彻底改变旧的模式，，，，，，扰乱商业模式，，，，，，并产生影响我们未来的新趋势。。。。。在接下来的十年里，，，，，，我们应该看到自动化程度的提高，，，，，，全球经济衰退，，，，，，前所未有的创新，，，，，，严峻的环境挑战，，，，，，量化宽松政策的消亡，，，，，，人口结构的结构性变化，，，，，，以及全球化的终结。。。。。”
　　以下是美银确定的未来十年10大投资主题：
1． 全球化触顶
2． 衰退
3． 量化宽松失灵
4． 人口结构转型
5． 气候变化
6． 机器人和自动化
7． 互联网分裂
8． 道德资本主义
9． 全面智能化
10． 太空

　　以下为美银报告的摘要：
　　全球化触顶
　　美银表示，，，，，，全球化已经达到顶峰，，，，，，这意味着在未来的十年里，，，，，，各国将更加关注自己的事务。。。。。“在人们普遍认识到，，，，，，全球化意味着消费者价格下降的同时，，，，，，也意味着经济增长放缓、就业不稳定和社会混乱，，，，，，因此，，，，，，1981-2016年商品、人员和资本流动不受限制的时代即将结束。。。。。”
　　美银预计，，，，，，虽然全球业务流的首次中断将增加开展业务的成本，，，，，，但最终它将导致重新平衡，，，，，，从而提高生产力，，，，，，并将全球经济推向更高、更可持续的增长道路。。。。。
　　“各国将制定明确的国家产业政策，，，，，，并增加研发支出，，，，，，以促进本土创新，，，，，，；；；；；；；；ば滦瞬担，，，，，；；；；；；；；け竟诰笠挡皇芡夤幸馐展旱挠跋。。。。。”
　　报告称，，，，，，在更为民族主义的背景下，，，，，，投资者应该选择拥有大宗商品、房地产和贵金属等实物资产，，，，，，以及基础设施和国防资产。。。。。随着重点向国内转移，，，，，，小盘股和价值股看起来比大盘股和成长型股票更有优势。。。。。
　　衰退担忧和债市泡沫
　　进入下一个十年的经济前景并不完全乐观。。。。。虽然目前股市可能在历史高位徘徊，，，，，，但在美银全球基金经理调查中，，，，，，创纪录的90%的受访者表示，，，，，，全球经济已经处于繁荣周期的尾声。。。。。
　　美银表示：“我们让2010年代结束时陷入一个以低增长和低通胀为特征的经济体制。。。。。美国的实际GDP增速平均只有2%，，，，，，欧盟和日本只有1%，，，，，，而中国则从12%降至6%，，，，，，因为中国正从出口导向型经济转向消费导向动型经济。。。。。”
　　美银将今天的债券市场泡沫视为进入2020年市场的“最大脆弱性”。。。。。
　　“在未来几年里，，，，，，一个政策错误（通胀目标制/现代货币理论）和/或政策无能的开始（央行推波助澜）可能会导致利率波动大幅上升，，，，，，结束最低利率和最大利润长达10年的利好组合，，，，，，并预示着资产价格的高位。。。。。随着华尔街的去杠杆化，，，，，，债券收益率的无序上升可能会带来极大的痛苦。。。。。”
　　为了抵御即将到来的经济衰退，，，，，，美银建议持有黄金和黄金矿商等资产，，，，，，以及公用事业等垄断领域的公司，，，，，，因为即便在经济低迷时，，，，，，这些公司也有定价能力。。。。。
　　在政治风险较低且竞争较少的领域，，，，，，高质量的公司也应该会有很好的表现。。。。。这些领域包括国防、废物管理、数据处理和支付，，，，，，以及全球饮料等。。。。。
　　人口结构转变
　　全球人口老龄化，，，，，，加上新兴市场中产阶级的崛起，，，，，，将在未来10年内改变消费者的习惯和品味。。。。。
　　美银表示：“企业将需要适应或面对新兴消费能力的干扰，，，，，，不仅是‘千禧一代’，，，，，，也包括新的‘Z世代’消费者（电子商务、同日交付）。。。。。与传统的‘商品’相比，，，，，，技术兼容性、可持续性和经验是未来十年中预期加速的趋势之一。。。。。”
　　随着人们的年龄增长，，，，，，对于提高预期寿命和质量的医疗保健也将是一个巨大的机遇。。。。。“长生不老”也许是2020年代最有趣的世俗主题。。。。。
　　气候变化和道德资本主义
　　消费者越来越关注气候变化的诸多广泛影响，，，，，，这在清洁能源、电动汽车、能源效率、新农业、水基础设施和肉类替代品等领域创造了机会。。。。。
　　美银估计，，，，，，目前全球清洁能源市场规模已达3000亿美元，，，，，，而废物管理行业则提供了2万亿美元的机会。。。。。同样，，，，，，供水基础设施需要在2030年之前至少投资7.5万亿美元，，，，，，以跟上预期中的增长。。。。。
　　更加重视气候变化问题也将是推动未来十年环境、社会和企业治理及影响投资增加的动力之一。。。。。　
　　美银表示：“进入2020年代，，，，，，完全专注于利润最大化的资本主义将处在改革尖端的位置上，，，，，，从股东至上转向利益相关者的更大参与，，，，，，即道德资本主义。。。。。”
　　美银估计，，，，，，未来20年随着千禧一代和Z世代成为主要投资者，，，，，，将有20万亿美元流入环境、社会和治理战略领域，，，，，，这一数字相当于标普500的总市值。。。。。
　　科技进步和机器的崛起
　　美银认为，，，，，，随着中国成为世界领导者，，，，，，2030年的“分裂互联网”鸿沟将会消失，，，，，，
　　“中国只有一半以上的人口联网，，，，，，但这已经是美国互联网用户数量的近三倍，，，，，，这意味着中国每年的移动数据流量可能会增长56%，，，，，，而美国则为35%。。。。。在有利的政策和政府支持下，，，，，，中国的科技公司有可能更好地利用这些数据趋势。。。。。
　　机器人和自动化是下一个十年需要关注的另一个关键主题，，，，，，因为到2035年，，，，，，它们的发展可能会危及全球多达50%的就业机会。。。。。
　　全面智能化
　　随着网络的变化和数据化，，，，，，“无处不在的连接”将改变社会的结构，，，，，，尤其是在城市。。。。。美银将智能城市的主题称为“最大的可投资空间之一”，，，，，，因为技术和数据改变了从城市交通到城市安全，，，，，，再到办公大楼的温度控制等各个方面。。。。。
　　美银表示：“传感器和物联网的部署主要在城市，，，，，，为半导体、传感器和软件供应商提供了重要的机会。。。。。”
　　太空
　　美银预计到2030年，，，，，，太空行业的规模将达到1万亿美元，，，，，，航空航天和国防公司将获得回报。。。。。
　　“新技术（可重复使用的火箭）、创新的快速私营公司、电子产品的小型化和新的服务（来自太空的互联网、太空旅游）可以前所未有地为太空带来革命性的变革。。。。。”
　　不断下降的成本和功能的提高将导致个人、国家和企业对太空的兴趣增加。。。。。美银表示：“未来十年将是太空史上最激动人心的十年。。。。。”